الفيدرالي يستعد لضرب الأسواق بقوة.. رفع الفائدة لن يكون خياره الوحيد!
© رويترز
Investing.com – مع استمرار الجدل حول ما إذا كان سيكون قادرًا على القيام بـ “ هبوط ناعم ” ، أو خفض التضخم دون اضطرابات اقتصادية كبيرة ، أو “ هبوط شديد ” سيحدث مع ارتفاع حاد سيغرق الاقتصاد في الركود ، سيناريو ثالث بدأ يشق طريقه إلى المناقشات: “عدم الهبوط”.
في سيناريو “عدم الهبوط” ، لا يتباطأ الاقتصاد الأمريكي. لا يزال التضخم فوق الهدف. وبالتالي ، فإن الاحتياطي الفيدرالي مجبر ليس فقط على رفع أسعار الفائدة أكثر من المتوقع ، ولكن أيضًا لإبقائها أعلى لفترة أطول.
من غير المرجح أن توفر حالة عدم اليقين المرتبطة بهذا السيناريو أرضًا خصبة لازدهار الأصول الخطرة.
اقرأ ايضا ..
لا سيناريو الهبوط
قال Torsten Slok من Apollo Management في تقرير: إن سيناريو عدم الاتجاه الهبوطي يخاطر بإعادة “حركة السوق المتقلبة التي رأيناها في عام 2022 لأنها تعيدنا إلى حالة عدم اليقين بشأن التضخم وحول بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
قال مورجان ستانلي (NYSE) إن تقرير الوظائف لشهر يناير لعب دورًا كبيرًا في إثارة “الجدل حول إمكانية سيناريو عدم الانكماش.”
أحدث تقرير للوظائف – الذي أظهر مكاسب قوية في الوظائف وانخفاضًا في معدل البطالة إلى 3.4٪ ، وهو أدنى مستوى في خمسة عقود – وجه ضربة لمراهنات الركود قصير الأجل.المدى ، لكنه أيضًا غذى المخاوف بشأن المخاطر الصعودية للتضخم التي يمكن أن تعزز بنك الاحتياطي الفيدرالي ستواصل رفع أسعار الفائدة وإبقاء السياسة النقدية مشددة لفترة أطول.
وأضاف مورجان ستانلي ، “كلما كان الاقتصاد أكثر مرونة ، كلما كان من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي ملاحقة التضخم” ، على الرغم من أنه تمسك بموقفه الأساسي من أجل هبوط سلس.
يقوم التجار حاليًا بتسعير ربع نقطة أخرى على الأقل حيث أن توقعات رفع سعر الفائدة في مايو تكتسب وتيرتها ، وفقًا لـ.
أين الخطر؟
وقال وزير الخزانة السابق لورانس سمرز في مقابلة مع بلومبرج ، إن الخطر يكمن في أن “دورة التشديد هذه لا تتعلق فقط بزيادة واحدة أو اثنتين أو ثلاث نقاط أساس إضافية بمقدار 25 نقطة ، إنها شيء أعمق بكثير” ، في إشارة إلى مخاطر ارتفاع التضخم.
في الوقت الحالي ، ومع ذلك ، لا يزال المستثمرون يؤمنون بالسيناريو اللطيف أو السلس – والذي ساعد الأصول الخطرة على الانطلاق بقوة لهذا العام ، على الرغم من التقلبات التي حدثت هذا الأسبوع.
وقال مورجان ستانلي “توقعاتنا طويلة المدى بأن الاقتصاد الأمريكي سيشهد هبوطًا ناعمًا هذا العام أصبحت إجماعية” ، مضيفًا أن سيناريو “عدم الهبوط” ، على الرغم من عدم تحديده بوضوح ، يشبه إلى حد بعيد هبوطًا ناعمًا.
وأضاف البنك: “تشير محادثاتنا إلى أن العبارة غير محددة بوضوح وتميل إلى التعتيم على الآثار السياسية ، لكنها تبدو وكأنها هبوط ناعم”.
ومع ذلك ، فإن المسار الأكثر ثباتًا للتضخم حيث تراهن الأسواق على بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وإن كان بتصميم أقل بكثير مما كان عليه في الأشهر السابقة ، وحرص البنك المركزي على الإشارة إلى أن عملية إزالة التضخم قد بدأت ، من شأنه أن يعرض مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي للخطر وسيحفز عدم اليقين في المستقبل. عودة.
الفدرالي .. وضع صعب
قال Zhiwei Ren ، العضو المنتدب ومدير المحفظة في Penn Mutual Asset Management ، لموقع Investing.com يوم الثلاثاء: “هذا من شأنه أن يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب حقًا”.
يتحدث مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن عن انخفاض التضخم ، ولكن في غضون بضعة أشهر ، إذا كان التضخم يرتفع ، فقد يتعين عليهم تغيير لحنهم مرة أخرى ، وسيؤثر ذلك على مصداقيتهم. “وأضاف ،” أعتقد أن هذا هو الخطر الأكبر. “
هناك بالفعل دلائل على أن الانخفاض في التضخم ، المدفوع أساسًا بالانخفاض في قطاع السلع ، يمكن أن يكون مؤقتًا.
ارتفعت أسعار السيارات المستعملة بشكل غير متوقع بنسبة 2.5٪ الشهر الماضي ، وهو أكبر ارتفاع منذ نهاية عام 2021 ، على الرغم من أن ذلك كان مدفوعًا بالطلب القوي بشكل غير منطقي ، وفقًا لشركة Cox Automotive.
من المرجح أن يستمر السيناريو “غير الهابط” في التسلل إلى مناقشات التوقعات الاقتصادية ، حيث من المتوقع أن تظهر البيانات خلال الأيام القليلة المقبلة ضغط المستهلك وارتفاع الأسعار أكثر فأكثر.
وقال Scotiabank Economics: “لم يكن أداء مقاتلي بنك الاحتياطي الفيدرالي جيدًا مؤخرًا وقد لا يجدون الكثير من الود في تطورات هذا الأسبوع أيضًا”.
وأضاف: “يجب أن يرتفع التضخم الرئيسي في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ، ويجب أن يظل التضخم الأساسي مرنًا ، وقد تحتاج الأسواق إلى إعادة تقييم كيف فاتتها قبل الأوان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في أوائل العام بينما نستعد لمبيعات التجزئة القوية”.
–
ابق على اطلاع على السوق .. واحتفظ بالأخبار الاقتصادية بالقرب منك دائمًا
تقدم Investing خدمة شاملة وفعالة من حيث التكلفة للبيانات الحية ، وتدفق الأخبار ، والتنبيهات في الوقت الفعلي ، والمحافظ الخاصة ، والأدوات لتتبع استثمارك على موقعنا أو تطبيقنا.
يمكنك متابعتنا على جميع الشبكات الاجتماعية:
موقع YouTube: https://www.youtube.com/@investingcomsa
الفيسبوك: https://www.facebook.com/investingcomSA
